2026年01月19日、中国の国家統計局が不動産関連データを公表したのですが、これが最悪の結果となっています。

中国経済はこれまで、

❶輸出
❷不動産
❸内需

――の3頭立てで成長してきましたが、このうちの不動産はいまや完全に沈没したも同然で、2025年もズブズブと沈み続けていることを示すデータとなっています。

まず以下が中国の国家統計局が公表した「全国固定资产投资（不含农户）」についてのデータです。

この「全国固定資産投資」には、

工場・設備（製造業の設備投資）
インフラ（道路・鉄道・港湾・電力・通信）
公共投資（政府・国有企業）
不動産開発投資（住宅・商業施設・オフィスなど）
民間投資（民営企業による投資）

――が含まれています。以下をご覧ください。


（出典 money1.jp）


2025年の全国固定資産投資（農村世帯を除く）は48兆5,186億元で、対前年同期比3.8％減少した。

そのうち、民間固定資産投資は前年比6.4％減少した。

対前月比で見ると、12月の固定資産投資（農村世帯を除く）は1.13％減少した。

データ出典：『中国 国家統計局』公式サイト／以下同

グラフを見れば一目瞭然ですが、投資金額はずぶずぶ沈み続けています。以下が細目です。


（出典 money1.jp）


どの項目もほとんど対前年同期比でマイナスですが、ご注目いただきたいのは、一番下の「外資」です。

外資の中国不動産の投資は対前年同期比で「-13.8％」となっています。

もはや外国企業は中国に投資などしないのです。

次にその中の不動産投資金額を見てみましょう。


（出典 money1.jp）


2025年、全国の不動産開発投資は8兆2,788億元に達し、対前年同期比前年比17.2％減少した。

このうち、住宅投資は6兆3,514億元に達し、 16.3％減少した。

(略)

ご注目いただきたいのは、外資からの不動産開発に投じられた資金がたったの「25億元」（ざっくり50億円）しかないことです。

その上、対前年同期比で「-20.8％」の激減です。

興味深いのは、中国人の住宅ローンの利用金額も「-17.8％」と急減しています。要するに、中国の皆さんも住宅を購入しようと考えてはいないのです。

需要が急減しているのですから、不動産市場が良いわけがないでしょう。


（出典 money1.jp）


↑黄色のマーカー部分がご注目いただきたいポイントです。不動産投資が減少する中で、「未販売の住宅」すなわち「在庫」は、対前年同期比で「+1.6％」と増えています。住宅が売れないのです。外国からの資金利用は「-20.8％」、個人住宅ローンは「-17.8％」とどん底景気を裏付ける数字です。

(略)

中国の東北部では、不動産開発に投資される資金が対前年同期比で「-26.4％」も急減しています。

また新築住宅は他の地域より一桁少ない「3,194万平方メートル」しかありません。

――長々とお付き合いいただきましたが、今回のデータ公表で明らかになったのは（これで一応2025年が締まったので）、2025年も中国の不動産市況は最悪だったということです。

どんどん右肩下がりでしかも「止まらない」わけですから、壊滅的といってもいいはずです。

（吉田ハンチング＠ｄｃｐ）
https://money1.jp/archives/161874